全球人工智慧（AI）革命正從雲端應用全面走向硬體建置，引發了一場橫跨半導體到零組件的供應鏈爭奪戰。在這波浪潮中，過去被視為標準品的被動元件，如今已成為各大AI伺服器與高效能運算（HPC）客戶眼中必須不計代價 확보的關鍵物資。被動元件龍頭國巨（Yageo）在近日的法人說明會上，揭示了此一產業結構的重大轉變，證實市場需求「非常、非常強勁」，客戶甚至願意支付溢價、簽訂長約，只為確保未來產能無虞。
根據國巨最新財報，AI應用的營收佔比已從第一季的13-14%顯著提升至第二季的16%，成為拉動公司營收創下444.56億元歷史新高的最主要引擎。國巨執行長王淡如指出，強勁的需求並非僅限於AI，工業、車用市場也同步回溫，帶動6月底的訂單出貨比（Book-to-Bill Ratio）攀升至2.2的驚人水準，意味著訂單湧入的速度是出貨的兩倍以上。為因應客戶的急切需求，國巨宣布第三季標準品與特殊品的產能利用率將從平均八成拉高至九成以上。更值得市場關注的是，客戶關係與採購模式正在發生質變。王淡如透露，愈來愈多AI相關客戶主動洽談長期供貨協議（LTA），範圍涵蓋電容、電阻、電感及磁性元件等全系列產品，希望鎖定未來半年甚至數年的供應量。部分急需產能的客戶更直接表明願意支付溢價（Premium），以換取穩定的供貨承諾。這顯示在AI硬體建置的軍備競賽中，供應鏈的穩定性與可靠性，其價值已超越了單純的成本考量。
國巨的觀察也反映了整體市場的趨勢。近期市場已傳出三星電機（Samsung Electro-Mechanics）和太陽誘電（Taiyo Yuden）等國際大廠均有調漲積層陶瓷電容（MLCC）價格的動作。國巨表示，第二季已為反映原物料成本而完成一波價格調整，若後續成本繼續墊高，不排除有進一步的漲價空間。面對前景一片大好的市場，國巨也正透過優化台灣高雄、中國蘇州、越南及墨西哥等多地廠房，彈性擴充產能，以滿足持續湧入的訂單。同時，公司也積極管理通路庫存，目前大中華區庫存已降至健康的兩個月水位，顯示終端需求穩健回升，為後續拉貨動能提供有力支撐。
總結而言，AI時代的來臨，不僅為國巨帶來了爆發性的業績成長，更重塑了其在產業鏈中的戰略地位。從過去的價格競爭者，轉變為提供全方位解決方案、與客戶簽訂長期戰略夥伴關係的關鍵供應商。儘管資本市場的股價或有短期波動，但從客戶願意溢價鎖料的現象來看，國巨所掌握的AI商機，正從短期的業績題材，轉化為未來數年清晰可見的成長藍圖。
